bne IntelliNews – Compania română de distribuție a combustibilului JP Grup Oil lansează IPO la București

Distribuitorul român de combustibil JP Grup Oil, controlat (90%) de omul de afaceri local Jean-Paul Tocan, a anunțat planuri pentru o ofertă publică inițială la Bursa de Valori București (BVB).

Compania își evaluează afacerile la 37 de milioane de euro și încearcă să strângă 11-13 milioane de euro pentru un pachet de 28,5% printr-o IPO care își propune să valorifice o poveste de creștere prea optimistă, dacă nu nerealistă, care se bazează în principal pe dezvoltarea. … Un terminal de produse petroliere de 25 de milioane de euro în portul Constanța.

Majoritatea veniturilor (80%) vor fi utilizate pentru finanțarea capitalului de lucru al companiei, 10% pentru dezvoltarea lanțului de benzinării din centrele de retail (nouă linie de afaceri) și 10% pentru achiziționarea de camioane cisternă.

Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a aprobat Buletin de versiune IPO-ul de 10 zile este programat să înceapă pe 28 mai.

Compania își evaluează cele 25 de milioane de acțiuni existente la 7,38 lei (1,48 euro), fiecare, rezultând o evaluare pre-IPO de 37,1 milioane euro.

Cifra de afaceri a companiei a scăzut cu 25% de la 60 de milioane de euro în 2022 la 45 de milioane de euro în 2023, în timp ce profitul său net a rămas aproape constant la 1,2 milioane de euro – 1,3 milioane de euro.

Având în vedere rezultatele anterioare, investitorii au dreptate să pună la îndoială evaluarea, care este în mod clar orientată spre viitor și reflectă așteptările de extindere masivă după finalizarea stației de 25 de milioane de euro.

Aproape jumătate din proiectul terminal de 25 de milioane de euro este finanțat prin Programul de operare pentru infrastructură mare (LIOP) al UE, în timp ce restul provine din resursele proprii ale companiei și împrumuturi bancare în valoare de 9 milioane de euro.

JP GRup Oil dorește să vândă 10 milioane de acțiuni noi la un preț de 6,5 riali cu o reducere de 16% către abonații timpurii, rezultând încasări totale cuprinse între 11 și 13 milioane de euro pentru pachetul de 28,5% scos la vânzare.

Povestea de expansiune a companiei este foarte optimistă și există o oarecare confuzie între obiectivele menționate în prospect și cele menționate de CFO Stellota Lebedov în comunicatul său de presă.

„Rezultatele noastre puternice din ultimii 10 ani indică o creștere constantă a volumului de afaceri de la 136 milioane lei în 2014 la aproape 300 milioane lei. [actually RON224mn] În 2023. Pe baza acestor cifre, prognoza noastră din 2025 arată o creștere a cantității vândute de la 50 de mii de tone la 500 de mii de tone pe an, ceea ce va duce la o multiplicare a volumului vânzărilor de aproximativ 10 ori, de la 300 de milioane de lii la aproape 3 miliarde lii. Lebedov în comunicatul de presă trimis prin e-mail către Ben IntelliNews.

Acest lucru indică faptul că volumul vânzărilor companiei s-a dublat în ultimii zece ani și este de așteptat să crească de zece ori într-o perioadă de timp nespecificată.

Totuși, prospectul (care rămâne singurul document oficial) include doar o previziune pe trei ani și prevede o creștere de 50% de la an la an a vânzărilor companiei în acest an la 330 de milioane de riali, urmată de o creștere de 100% de la an la an. tarifele în 2025 și 2026. -Rezultat într-o cifră de afaceri de 1,23 miliarde lei în 2026.

Această expansiune impresionantă, așteptată pe trei ani, este de așteptat să aibă ca rezultat un profit net de 52 de milioane de lei în 2026. Cu toate acestea, volumul vânzărilor va trebui să se dubleze cu mult pentru a atinge ținta de 3 miliarde de lei menționată de directorul financiar al companiei.

„Creșterea profiturilor de circa 80 de milioane de lei (16 milioane de euro) se va realiza prin două surse suplimentare de venit, și anume serviciile prestate în cadrul JT Terminal și activitatea de tranzacționare a JT Grup Oil”, a spus directorul financiar al companiei.

În ceea ce privește scopul IPO, compania a anunțat că majoritatea fondurilor (80%) vor fi utilizate pentru finanțarea capitalului de lucru. Restul va fi folosit pentru dezvoltarea vânzărilor cu amănuntul de combustibil ale companiei în mall-uri.

Situat in zona portului Constanta de Nord, zona maritima riverana, terminalul dezvoltat de JP Grup Oil va contine opt rezervoare cu o capacitate totala de stocare de 31.500 de tone. Cu o capacitate de producție de 1 milion de tone pe an, va deservi România, Ungaria, Serbia, Austria și Ucraina, o piață uriașă, care astăzi are mare nevoie de capacități mai mari de stocare și distribuție, au spus oficialii companiei. a explica în martie.

Pentru comparație, o stație de ulei Ea a declarat că s-a terminat În ianuarie, a fost instalat un nou rezervor cu o capacitate de 55 de mii de tone. A manipulat 3,9 milioane de tone de motorină, 3,2 milioane de tone de țiței și 0,4 milioane de tone de benzină în 2023, pentru a numi câteva mărfuri cheie. Cifra de afaceri a atins 350 milioane lei, iar profitul net a ajuns la 14,3 milioane lei.

Anunțul IPO al JP Grup Oil urmează IPO-urilor altor câteva companii românești la Bursa de Valori București în acest an, activitate stimulată de listarea în 2023 a gigantului hidroenergetic Hidroelectrica.