Investitorii de retail din România strâng 1 miliard de euro pentru IPO Hydroelectrica

Investitorii neinstituționali de la Bursa de Valori București au strâns aproape 1 miliard de euro pentru a cumpăra acțiuni la Hydroelectrica (H2O) în primele cinci zile ale celei mai mari oferte publice inițiale (IPO) din România.

Potrivit informațiilor disponibile joi seară (18:30 ora Bucureștiului), aceștia au plasat ordine de subscriere pentru peste 42,3 milioane de acțiuni Hydroelectrica, de aproape patru ori mai mare decât suma alocată acestora în IPO (11,7 milioane de acțiuni). )

Ca urmare, investitorii de retail vor primi doar o parte din actiunile pe care le-au subscris, rata de alocare finala depinde de numarul total de actiuni subscrise si de eventuala decizie a vanzatorului de a mari numarul de actiuni pentru transa de retail.

Investitorilor de retail li s-a cerut să plătească un preț peste 112 lei pe acțiune și să transfere bani într-un cont de colectare, ceea ce a fost una dintre condițiile pentru ca ordinele de subscriere să fie verificate.

Prețul final de vânzare va fi decis la sfârșitul perioadei de abonament (4 iulie) în funcție de cererea investitorilor de retail și instituționali. Investitorii instituționali pot licita între 94 și 112 lei pe acțiune.

După primele trei zile, s-a spus că volumul companiei (66,3 milioane de acțiuni) este de asemenea suprasubscris, ceea ce ar putea împinge prețul spre vârful gamei din cauza cererii mari.

La un preț maxim de 112 lei pe acțiune, Fondul Proprietatea (FP) va plăti 8,7 miliarde lei (1,77 miliarde euro) pentru cele 78 de milioane de acțiuni Hydroelectrica care vor fi vândute în cadrul IPO. Fondul a oferit, de asemenea, o opțiune de alocare mai mare pentru a satisface cererea ridicată din partea promotorilor globali și a investitorilor instituționali ai IPO. Opțiunea permite și Fondului Proprietatea să-și vândă întregul pachet de acțiuni la Hidroelectrica (89,7 milioane de acțiuni sau 19,94% din companie) în urma acestei IPO.

Cererea mare pentru stocurile Hydroelectrica este susținută de fundamentele puternice ale companiei. Hydroelectrica este cea mai mare companie de producere a energiei din România, iar portofoliul său este format în întregime din capacități de energie regenerabilă, în principal hidrocentrale. Compania a înregistrat o creștere puternică a veniturilor și a profitului în ultimii ani, profitând de creșterea prețurilor la energie.

Pentru cele patru trimestre încheiate la 31 martie 2023, Hydroelectrica a înregistrat un profit net de 4,9 miliarde lei (aproape 1 miliard EUR). La un preț maxim de IPO de 112 lei pe acțiune, compania a fost evaluată la 50,4 miliarde lei, ceea ce implică un raport preț-câștig (P/E) de 10,3. Companiile cu profil similar tranzacționate pe piețele internaționale sunt evaluate la un raport P/E peste 12. De exemplu, Verbund din Austria se tranzacționează la un raport P/E de 14, iar Iberdrola din Spania se tranzacționează la un raport P/E de 16.

Politica de dividende a Hidroelectrica este atractivă pentru investitori, deoarece compania s-a angajat să continue distribuirea a cel puțin 90% din profitul net către acționari în următorii ani.

Un stimulent suplimentar pentru investitorii de retail este o reducere de 3% pentru cei care subscriu în primele cinci zile ale ofertei. De exemplu, dacă IPO se încheie la un preț ridicat de 112 lei, investitorii de retail care au subscris în primele cinci zile vor plăti 108,64 lei pe acțiune. Acest lucru le oferă oportunitatea de a obține câștiguri mai mari atunci când acțiunile încep să se tranzacționeze la Bursa de Valori București.

editor@romania-insider.com

(Credit foto: Hydroelectrica)